AppLovin Corporation (APP) Q2 FY2026 財報重點

本季結論

AppLovin第二季營收達$1.924B，年增53%，主要受AppLovin Ads表現改善帶動。淨利增至$1.267B，年增55%，調整後EBITDA為$1.614B，年增58%，顯示營運槓桿持續發揮。季度營業活動現金流為$869.0M，自由現金流為$863.3M，現金生成能力強勁。管理層對第三季提供營收$2.055B至$2.085B及調整後EBITDA$1.710B至$1.740B的展望。主要風險包括廣告生態系競爭、宏觀環境波動、業務擴張執行及公司適應新興技術與商業模式的能力。

重要進展

• 廣告平台推動營收加速成長：第二季營收為$1.924B，較去年同期增加53%；公司表示AppLovin Ads每次安裝淨收入年增58%，抵銷安裝量下降2%的影響。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission、AppLovin Corporation
• 獲利增長顯著高於營收增長：淨利年增55%至$1.267B，調整後EBITDA年增58%至$1.614B，調整後EBITDA利潤率約為84%。 來源：AppLovin Corporation
• 自由現金流維持高水準：季度營業活動現金流為$869.0M，自由現金流為$863.3M，反映強勁的現金轉換能力。 來源：AppLovin Corporation
• 持續以股票回購返還資本：公司第二季回購及因股權獎勵預扣合計110萬股A類普通股，總成本為$551.3M。 來源：AppLovin Corporation
• 管理層預期第三季延續強勁增長：第三季營收指引區間為$2.055B至$2.085B，調整後EBITDA指引區間為$1.710B至$1.740B。 來源：AppLovin Corporation

需留意的變化

• 安裝量仍呈現小幅下滑：第二季安裝量較去年同期下降2%，顯示營收增長仍主要依賴每次安裝變現效率提升。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission
• 基礎設施成本隨業務擴張上升：第二季營收成本年增46%至$225.8M，主要由網路基礎設施營運支出增加所致。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission
• 研發支出大幅增加：第二季研發費用年增127%至$99.9M，主要與人事相關及股票薪酬成本增加有關。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission

管理層展望

管理層對2026年第三季提供營收$2.055B至$2.085B、調整後EBITDA$1.710B至$1.740B，以及約83%的調整後EBITDA利潤率指引。

風險與限制

• 廣告市場競爭可能壓縮表現：公司指出競爭性的廣告生態系可能影響未來業務及財務表現。 來源：AppLovin Corporation
• 變現效率與安裝量存在不對稱風險：第二季每次安裝淨收入提升58%，但安裝量下降2%；若變現效率改善放緩，安裝量下滑可能更直接影響營收。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission
• 擴張與技術轉型執行具有不確定性：公司列出的風險包括無法有效預測業務、支援新客戶的擴展能力，以及適應新興技術與商業模式的能力。 來源：AppLovin Corporation

資料來源

1. AppLovin Form 10-Q for the Quarter Ended June 30, 2026 · U.S. Securities and Exchange Commission · 2026-08-05
2. AppLovin Announces Second Quarter 2026 Financial Results · AppLovin Corporation · 2026-08-05
3. APP Q2 2026 Earnings Call Transcript & Results · Earnings Labs · 2026-08-05
4. earningslabs.com · earningslabs.com
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