ANI Pharmaceuticals, Inc. (ANIP) Q2 FY2026 財報重點

本季結論

ANI Pharmaceuticals 2026年第二季營收達US$266.0M，年增25.9%，並創單季營收紀錄；調整後稀釋每股盈餘為US$2.21，高於去年同期US$1.80。成長主要來自Cortrophin Gel營收US$117.1M、年增43.5%，以及學名藥營收US$99.1M、年增9.7%。調整後EBITDA為US$71.6M、年增32.4%，但非GAAP毛利率下降230個基點至62.6%，且GAAP稀釋每股盈餘為US$1.05。管理層重申2026全年營收及調整後EBITDA指引，但下調Cortrophin Gel全年營收區間，反映產品執行與市場需求仍是主要風險。

重要進展

• 第二季營收創紀錄並維持雙位數成長：總淨營收為US$266.0M，較去年同期增加25.9%。 來源：investor.anipharmaceuticals.com
• Cortrophin Gel持續成為核心成長引擎：Cortrophin Gel營收達US$117.1M，年增43.5%，成長涵蓋多個既有專科市場。 來源：investor.anipharmaceuticals.com
• 獲利與現金創造能力同步改善：調整後EBITDA為US$71.6M，年增32.4%；GAAP淨利為US$24.7M。 來源：investor.anipharmaceuticals.com
• 學名藥與Harmony收入提供多元支撐：學名藥營收為US$99.1M、年增9.7%；Harmony協議收入為US$17.7M，其中包含US$9.7M WAKIX權利金及US$8.0M開發里程碑收入。 來源：investor.anipharmaceuticals.com
• 公司啟動US$100M股份回購授權：董事會授權US$100M股份回購計畫，為資本配置提供額外彈性。 來源：investor.anipharmaceuticals.com

需留意的變化

• 產品組合轉向權利金項目壓縮毛利率：非GAAP毛利率為62.6%，較去年同期下降230個基點。 來源：investor.anipharmaceuticals.com
• Cortrophin Gel全年營收指引被下調：全年Cortrophin Gel營收指引調整為US$520M至US$540M，低於先前US$540M至US$575M區間。 來源：investor.anipharmaceuticals.com
• GAAP與調整後每股盈餘差距顯著：第二季GAAP稀釋每股盈餘為US$1.05，低於調整後稀釋每股盈餘US$2.21，兩者反映不同會計口徑。 來源：investor.anipharmaceuticals.com

管理層展望

管理層重申2026全年總淨營收指引為$1.08B至$1.14B，調整後EBITDA指引為$285M至$300M；調整後稀釋每股盈餘指引為$9.19至$9.69；Cortrophin Gel全年營收指引則調整為$520M至$540M。

風險與限制

• 高價罕見疾病藥物可能面臨更嚴格支付方審查：支付方對高成本罕見疾病藥物的審查加強，可能影響Cortrophin Gel的市場滲透與營收實現。 來源：investor.anipharmaceuticals.com
• 首發學名藥獨家期滿可能削弱產品收益：首發學名藥獨家權利最終消退，可能增加競爭並對相關產品營收造成壓力。 來源：investor.anipharmaceuticals.com

資料來源

1. investor.anipharmaceuticals.com · investor.anipharmaceuticals.com
2. moomoo.com · moomoo.com
3. ANIP FY2026 Q2 Earnings Call Transcript · Earnings Labs