季度財報重點
América Móvil, S.A.B. de C.V. (AMX) Q2 FY2026 財報重點
América Móvil FY2026 Q2 營收為 MXN 241.07B，年增 3.1%，淨利為 MXN 24.33B，年增 9.2%，整體獲利表現穩健。成長主要來自後付行動用戶、固定寬頻與固定線路業務，固定匯率下服務收入年增 5.1%。EBITDA 年增 3.8%至 MXN 95.91B，營業利益年增 9.5…
資料截至：2026-06-30
本季結論
América Móvil FY2026 Q2 營收為 MXN 241.07B，年增 3.1%，淨利為 MXN 24.33B，年增 9.2%，整體獲利表現穩健。成長主要來自後付行動用戶、固定寬頻與固定線路業務，固定匯率下服務收入年增 5.1%。EBITDA 年增 3.8%至 MXN 95.91B，營業利益年增 9.5%至 MXN 51.81B；2026年上半年自由現金流達 MXN 43B，超過去年同期兩倍。管理層維持全年資本支出指引 US$7.000B，並預期巴西行動收入在第三及第四季恢復成長，但取決於競爭強度。主要風險包括巴西促銷競爭升溫、宏觀環境壓力、融資成本增加及監管罰款；此外，報告的每ADR US$0.47 EPS低於部分市場共識。
- EPS
- 0.47
- EPS 預期
- 0.516
- EPS 驚喜
- -8.91%
- 營收
- US$ 241.07B
重要進展
- 淨利與營業利益同步加速：淨利達 MXN 24.33B、年增 9.2%；營業利益達 MXN 51.81B、年增 9.5%，獲利增幅高於營收增幅。 來源：q4cdn.com
- 固定匯率服務收入維持強勁增長：服務收入按固定匯率計算年增 5.1%，EBITDA按固定匯率計算年增 5.3%，顯示核心電信業務需求仍具韌性。 來源：q4cdn.com
- 後付與寬頻用戶帶動客戶組合改善：本季新增 350萬後付行動用戶，固定線路訂閱數增加 513,000，其中寬頻淨增 531,000。 來源：q4cdn.com
- 上半年自由現金流大幅改善：2026年上半年自由現金流為 MXN 43B，超過去年同期兩倍，現金生成能力明顯提升。 來源：morningstar.com、q4cdn.com
- 維持全年資本支出規劃並拓展秘魯市場：管理層維持全年資本支出指引 US$7.000B，並同意收購 WOW Peru 100%股權，交易仍待監管核准。 來源：morningstar.com
需留意的變化
- 每ADR EPS低於市場預期：報告每ADR EPS為 US$0.47，低於部分市場共識約 US$0.52；本地報告EPS為每股 MXN 0.40。 來源：MarketBeat、q4cdn.com
- 預付用戶減少反映基礎清理：預付行動用戶減少 370萬，主要與哥倫比亞及阿根廷的用戶基礎清理有關，短期內壓抑用戶總量表現。 來源：q4cdn.com
- 融資成本與監管支出拖累財務表現：綜合融資成本年增 34.8%至 MXN 10.42B，部分原因是外匯收益減少；公司另面臨 MXN 1.3B監管罰款。 來源：morningstar.com、q4cdn.com
管理層展望
管理層維持2026年全年資本支出指引為 $7.000B；公司預期巴西行動收入將於2026年第三及第四季恢復成長，但實際幅度取決於競爭強度。
風險與限制
- 巴西競爭強度可能延後收入復甦：巴西市場競爭與促銷活動加劇，管理層所預期的第三、第四季行動收入復甦取決於競爭環境。 來源：morningstar.com
- 宏觀與地緣政治環境增加需求不確定性：管理層指出高油價及全球通膨疑慮已影響本季，巴西經濟可能放緩及地緣政治不穩定亦構成下行風險。 來源：morningstar.com
- 外匯與監管因素可能壓縮淨利：外匯收益減少推高融資成本，而監管罰款增加一次性財務負擔；相關因素可能削弱營收成長向淨利的轉換。 來源：q4cdn.com
資料來源
- America Movil Q2 2026 Earnings Report - MarketBeat · MarketBeat · 2026-07-21
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