季度財報重點

American International Group, Inc. (AIG) Q1 FY2026 財報重點

AIG 2026年第一季表現強勁：GAAP歸屬普通股股東淨利為US$0.763B，稀釋後每股盈餘為US$1.41；調整後稅後收益為US$1.146B，調整後稀釋每股盈餘為US$2.11，較去年同期增長80%。業績主要由一般保險業務的保費成長與承保改善推動，淨保費收入按報告基準增長24%至US$5.599B，承保收入增…

資料截至：2026-03-31

本季結論

AIG 2026年第一季表現強勁：GAAP歸屬普通股股東淨利為US$0.763B，稀釋後每股盈餘為US$1.41；調整後稅後收益為US$1.146B，調整後稀釋每股盈餘為US$2.11，較去年同期增長80%。業績主要由一般保險業務的保費成長與承保改善推動，淨保費收入按報告基準增長24%至US$5.599B，承保收入增長219%至US$0.774B，綜合比率改善至87.3%。資本回報仍然強勁，季度向股東返還US$0.760B，並宣布自2026年第二季起將季度股息提高11%至每股US$0.50。管理層預期一般保險2026全年淨保費收入將增長低至中雙位數，並預期淨已賺保費收入增長在2026年下半年及2027年初加速；主要風險包括財產保險市場競爭加劇、地緣政治及災害損失，以及另類投資收益低於長期預期。

EPS
2.11
EPS 預期
1.885
EPS 驚喜
11.94%
營收
US$ 6.62B

重要進展

  • 調整後每股盈餘大幅增長並超越市場提示值：調整後稅後稀釋每股盈餘為US$2.11，較去年同期US$1.17增長80%；該數值亦高於已知市場預期US$1.885。 來源：American International Group
  • 一般保險保費成長由商業及個人業務共同推動：一般保險淨保費收入為US$5.599B，按報告基準增長24%、按固定匯率增長18%；北美商業、國際商業及全球個人業務均錄得增長。 來源：American International Group、The Motley Fool
  • 承保利潤率改善帶動核心獲利：一般保險承保收入增至US$0.774B，較去年同期增長219%；綜合比率由95.8%改善至87.3%，主要受較低巨災損失、較高有利往年準備金發展及費用率改善推動。 來源：American International Group
  • 核心投資收益增加但整體淨投資收益受波動拖累：一般保險分部淨投資收益增長17%至US$0.864B，調整後稅前收益基準的總淨投資收益增長8%至US$0.915B；然而按GAAP呈列的總淨投資收益因Corebridge及股票投資公允價值變動下降36%至US$0.712B。 來源：American International Group
  • 資本配置支持回購及股息增長：AIG季度回購US$0.519B並支付股息US$0.241B，合計返還US$0.760B；董事會另批准季度股息提高11%至每股US$0.50，且公司計畫在2026年、視市場條件出售剩餘Corebridge持股並主要用於額外回購。 來源：American International Group、The Motley Fool

需留意的變化

  • GAAP淨投資收益明顯下滑：GAAP總淨投資收益由去年同期US$1.105B降至US$0.712B，降幅36%，反映Corebridge及股權投資公允價值變動的不利影響。 來源：American International Group
  • 財產保險部分市場面臨持續降價壓力：管理層表示Lexington大型帳戶業務受到價格壓力，該組合新業務按年縮減19%，若市場環境持續，全年仍將採取更嚴格的承保及續保取捨。 來源：The Motley Fool
  • 另類投資收益低於長期預期：季度另類投資收益為US$6M，低於去年同期US$43M；私募股權季度回報為1.6%，管理層預期第二季另類投資回報仍可能低於預期。 來源：The Motley Fool

管理層展望

管理層表示，2026年一般保險淨保費收入預期增長低至中雙位數；淨已賺保費收入增長預期受近期業務增長的遞延影響，於2026年下半年及2027年初受益；管理層亦重申截至2027年的投資者日目標，包括營運每股盈餘複合年增長率超過20%、核心營運股東權益報酬率達10%至13%，以及一般保險費用率低於30%。

風險與限制

  • 巨災與地緣政治事件可能造成承保波動：管理層指出中東衝突、貿易政策變化及全球累積風險仍在演變；雖然目前對AIG的直接影響不重大，公司仍持續調整承保指引、進行投資組合壓力測試並依賴再保險管理風險。 來源：The Motley Fool
  • 財產保險競爭可能侵蝕未來增長質量：美國大型帳戶財產保險市場面臨持續價格壓力，AIG已縮減Lexington大型帳戶組合並可能繼續不續保未達風險調整後回報要求的帳戶。 來源：The Motley Fool
  • 投資市場波動可能限制非承保收益：私募股權及其他另類投資收益已低於長期預期，且管理層預計第二季另類投資回報仍受市場波動影響，可能壓抑整體投資收益。 來源：The Motley Fool

資料來源

  1. AIG Reports Excellent First Quarter 2026 Results · American International Group · 2026-04-30
  2. AIG Q1 2026 Earnings Call Transcript · The Motley Fool · 2026-05-01

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