季度財報重點

Autodesk, Inc. (ADSK) Q1 FY2027 財報重點

Autodesk（ADSK）公布FY2027 Q1（截至2026-04-30）營收為US$1.934B、Billings為US$1.688B，兩者均年增18%，且GAAP與非GAAP每股盈餘同步成長。獲利面上，Q1 GAAP營業利益率為28%、非GAAP營業利益率為39%，並以營運現金流US$893M與自由現金流US…

資料截至：2026-04-30

本季結論

Autodesk（ADSK）公布FY2027 Q1（截至2026-04-30）營收為US$1.934B、Billings為US$1.688B，兩者均年增18%，且GAAP與非GAAP每股盈餘同步成長。獲利面上，Q1 GAAP營業利益率為28%、非GAAP營業利益率為39%，並以營運現金流US$893M與自由現金流US$876M支持現金產生。公司指出銷售重組依計劃進行，並表示本季表現強勁帶動上調FY2027指引，惟也明確提到MaintainX交易完成後才會納入指引。展望方面，公司提供Q2 FY2027與全年FY2027的具體GAAP/非GAAP指引區間。主要風險在於維持/擴張成長需同時面對交易整合、銷售重組帶來的短期波動，以及外部安全/AI相關社會與合規風險。

EPS
2.99
EPS 預期
2.844
EPS 驚喜
5.13%
營收
US$ 1.93B
營收預期
US$ 2.01B
營收驚喜
-3.83%

重要進展

  • Q1營收與Billings雙雙年增，成長動能符合公司敘事：FY2027 Q1營收US$1.934B、Billings US$1.688B，年增皆為18%；公司同時報告本季持續的市場動能與銷售重組依計劃進行。 來源：Autodesk Investor Relations
  • 獲利率（GAAP/非GAAP）同步改善，非GAAP營業利益率達39%：Q1 GAAP營業利益率為28%；非GAAP營業利益率為39%，反映公司在剔除特定項目後的核心盈利能力改善。 來源：Autodesk Investor Relations
  • 每股盈餘雙口徑上揚：GAAP EPS US$2.32、非GAAP EPS US$2.99：FY2027 Q1 GAAP EPS為US$2.32（年增幅以公司表內口徑呈現），非GAAP EPS為US$2.99，且公司提供了清楚的GAAP到非GAAP調節架構。 來源：Autodesk Investor Relations
  • 現金流表現強勁：營運現金流US$893M與自由現金流US$876M：公司於Q1提供營運現金流US$893M（較上期年增58%）與自由現金流US$876M；自由現金流定義為營運現金流減約US$70M資本支出。 來源：Autodesk Investor Relations
  • 指引為可量化的前瞻支撐：Q2與FY2027均提供GAAP/非GAAP區間：公司公布Q2 FY2027指引（例如Revenue US$2.005B–US$2.015B、GAAP EPS US$1.84–US$1.97、非GAAP EPS US$3.10–US$3.14）以及FY2027全年區間（包含非GAAP EPS US$12.40–US$12.65與自由現金流US$2.725B–US$2.800B）。 來源：Autodesk Investor Relations

需留意的變化

  • MaintainX影響在財務指引中尚未納入，意味著可見度取決於交易完成後節奏：公司在指引資料中明確註記FY2027指引不包含MaintainX，並表示將在交易完成後納入指引。 來源：Autodesk Investor Relations
  • 銷售重組可能造成短期波動，公司雖稱依計劃進行但仍將其納入情境假設：公司指出銷售重組依計劃進行，同時其FY2027指引仍反映可能的銷售重組干擾。 來源：Autodesk Investor Relations
  • 對主要分銷/轉售夥伴具有集中曝險，可能放大通路層面的需求或執行風險：在10-Q中，公司披露來自主要分銷商TD Synnex的收入占比在截至2026-04-30的期間為9%。 來源：U.S. SEC

管理層展望

並註明FY2027指引不包含MaintainX，待交易完成後再納入。

風險與限制

  • MaintainX交易相關不確定性可能影響實現節奏與未來財務結果：公司在公布稿的前瞻性陳述風險段落中，將「pending transaction with MaintainX」相關因素列為可能導致實際結果與預期不同的來源。 來源：Autodesk Investor Relations
  • AI導入與社會/倫理及市場反應，可能帶來合規與需求層面的波動：公司風險揭露明確提到與其產品服務中的AI相關的社會與倫理議題，以及市場對AI造成的擾動反應，均可能影響實際結果。 來源：Autodesk Investor Relations
  • 安全事件或服務效能問題可能造成成本上升與客戶體驗風險：公司指出需維持安全水準與服務性能，並將未預期停機、性能退化或安全漏洞等安全/服務風險列為可能導致實際結果差異的因素。 來源：Autodesk Investor Relations
  • 主要分銷夥伴集中度可能放大外部環境與通路執行風險：公司披露TD Synnex在截至2026-04-30期間占總營收一定比例，代表通路端的執行變化可能更快影響公司收入。 來源：U.S. SEC

資料來源

  1. Autodesk Form 10-Q（期末：2026-04-30） · U.S. SEC
  2. AUTODESK, INC. ANNOUNCES FISCAL 2027 FIRST QUARTER RESULTS（新聞稿PDF） · Autodesk Investor Relations · 2026-05-28

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