季度財報重點
Acadian Asset Management (AAMI) Q2 FY2026 財報重點
Acadian Asset Management（NYSE：AAMI）2026財年第二季表現強勁，季度淨流入達US$4.3B，管理資產升至US$232.7B，按年增加54%。受管理資產增長帶動，管理費創季度紀錄US$176.5M，按年增加44%；ENI為US$47.5M，ENI每股盈餘為US$1.33，分別按年增加1…
資料截至：2026-06-30
本季結論
Acadian Asset Management（NYSE：AAMI）2026財年第二季表現強勁，季度淨流入達US$4.3B，管理資產升至US$232.7B，按年增加54%。受管理資產增長帶動，管理費創季度紀錄US$176.5M，按年增加44%；ENI為US$47.5M，ENI每股盈餘為US$1.33，分別按年增加107%及108%，並顯著高於已知市場預期每股US$1.025。盈利品質亦改善，ENI營業利潤率擴大至40.3%，GAAP歸屬控股權益淨收益為US$27.3M，GAAP每股盈餘為US$0.76。管理層表示將延續以長期投資表現、分銷計劃、新產品及費用紀律推動有機增長，但資產管理業務仍面臨市場波動、資產流失及對有限投資策略的依賴等風險。
- EPS
- 1.33
- EPS 預期
- 1.025
- EPS 驚喜
- 29.76%
- 營收
- US$ 0.18B
重要進展
- 連續第十季錄得正向客戶現金流：2026年第二季季度淨流入為US$4.3B，相當於9%的年化增長率，主要由Enhanced及Extension策略帶動，顯示有機增長動能仍然穩健。 來源：Acadian Asset Management Inc.
- 管理資產規模突破US$230B：截至2026年6月30日，AUM為US$232.7B，較2025年第二季增加54%，擴大了公司的經常性管理費基礎。 來源：Acadian Asset Management Inc.
- 管理費增長推動盈利大幅上升：季度管理費為US$176.5M，按年增加44%；ENI為US$47.5M，較2025年第二季的US$22.9M增加107%，ENI每股盈餘則由US$0.64升至US$1.33。 來源：Acadian Asset Management Inc.
- GAAP盈利亦實現三位數增長：GAAP歸屬控股權益淨收益為US$27.3M，按年增加170%；GAAP每股盈餘為US$0.76，按年增加171%，與調整後ENI指標的改善方向一致。 來源：Acadian Asset Management Inc.
- 營運槓桿帶動利潤率擴張：ENI營業利潤率按年擴大959個基點至40.3%，反映管理費增長快於相關營運成本。 來源：Acadian Asset Management Inc.
- 投資表現支持資金留存與募資：截至2026年6月30日，按收入計算的策略中，有96%在過去3年、5年及10年期間分別跑贏其基準，為客戶現金流動能提供支持。 來源：Acadian Asset Management Inc.
需留意的變化
- 季度回購規模較去年同期收斂：公司於2026年第二季回購約20萬股普通股，金額為US$10.6M；相較2025年第二季回購約90萬股及US$23.6M，資本回報力度有所下降。 來源：Acadian Asset Management Inc.
- 期末現金餘額降至US$65M：截至2026年6月30日，公司現金餘額為US$65M；雖然季度內已償還季節性循環信貸借款，較低現金緩衝仍值得持續監察。 來源：Acadian Asset Management Inc.
- GAAP與ENI每股盈餘存在顯著差距：本季GAAP每股盈餘為US$0.76，而ENI每股盈餘為US$1.33；兩者均為公司披露的不同衡量基礎，投資者需留意調整項目對盈利可比性的影響。 來源：Acadian Asset Management Inc.
管理層展望
公司未提供具體的數字化收入、利潤或每股盈餘指引；管理層的前瞻性評論是將繼續專注於經驗驗證的投資流程、分銷計劃、新產品推出及費用紀律，以推動有機增長及改善盈利能力。
風險與限制
- 資產管理收入對市場及資產流入高度敏感：公司的管理費及盈利能力依賴AUM增長；市場下跌、負向客戶現金流或資產贖回可能同時壓低管理費、收入及盈利。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission、Acadian Asset Management Inc.
- 業務集中於有限投資策略：公司披露其依賴有限數量的投資策略；若相關策略表現轉弱或未能持續跑贏基準，可能削弱客戶留存、募資及AUM增長。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission、Acadian Asset Management Inc.
- 對關鍵人才及母公司營運的依賴：公司財務表現依賴Acadian Asset Management LLC及關鍵人員；人才流失或核心投資能力受損可能對客戶關係與投資表現造成重大影響。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission
- 種子及共同投資資本可能產生損失：公司持有種子及共同投資資本，相關投資損失可能增加盈利波動，並削弱資本配置及現金生成能力。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission、Acadian Asset Management Inc.
資料來源
- Acadian Asset Management Inc. 2025 Form 10-K · U.S. Securities and Exchange Commission · 2026-02-27
- Acadian Asset Management Inc. Reports Financial and Operating Results for the Second Quarter Ended June 30, 2026 · Acadian Asset Management Inc. · 2026-07-30