台達電 Delta Electronics, Inc.（2308.TW）股票分析

2308.TW 投資摘要

研究基準：Q2 FY26

台達的核心優勢在於把電力電子、散熱與自動化整合成資料中心及工業客戶可直接導入的系統方案。債務權益比0.25%，而電動車、工業與資料中心的多元組合提供需求緩衝。 這使公司有機會在人工智慧基礎設施擴張中延續規模、技術與設計導入優勢；較理想的配置條件取決於資料中心資本支出的持續性，以及液冷競爭、毛利率和供應鏈成本是否受控。

最新研究重點

• Q2 FY2026 財報重點：台達電2026年第二季營收與獲利同步創下單季歷史新高，合併營收為新台幣1,832.56億元，稅後淨利為251.36億元，每股盈餘為9.68元。人工智慧資料中心需求推動電源、零組件、資料中心基礎設施與液冷散熱業務成長，電源及零組件業務年增約50%。第二季毛利率為35.64%，營益率為16.68%，在營收擴張下維持良好獲利能力。管理層表示下半年營運將優於上半年，正負400V與800V人工智慧電力產品預計於第三季量產、第四季開始出貨。主要風險包括人工智慧資料中心建置可能受缺料、施工延遲及新電力架構導入時程變動影響。 查看完整研究
• EBITDA Margin：24%（截至 2026-06-30）。季度 EBITDA 占營收的比例，可用來觀察台達電核心營運產生現金獲利的能力。 查看完整研究
• AI伺服器電源與散熱需求可望推升第四季動能：台達電受惠於AI伺服器功耗提升，持續承接電源管理、散熱及資料中心基礎設施需求；隨新產品加速量產，第四季業績預期進一步轉強。 查看完整研究
• 零組件漲價壓力可能延續並拖累獲利率：美系外資指出，零組件成本上升對毛利率的壓力預計延續未來二至三個季度，並據此下修台達電未來三年的每股盈餘預測。 查看完整研究

近期市場趨勢與催化劑

資料截至 2026-09-16