馬來西亞股票研究
聯昌國際 CIMB Group Holdings Berhad（1023.KL）股票分析
- 市場
- 馬來西亞
- 產業
- 金融服務 · 銀行
- 股價
- MYR 7.98
- 市值
- MYR 86.26B
- 近十二月營收
- MYR 22.61B
- 近十二月淨利
- MYR 7.80B
- EPS
- 0.73
- 本益比
- 11.08
- 預估本益比
- 9.96
資料更新：2026-08-20
1023.KL 投資摘要
CIMB的核心優勢是區域銀行規模、馬來西亞前三的零售與企業市場地位，以及牌照和企業融資關係形成的進入障礙。TNG Digital把支付用戶與商家連結，提供資料驅動的小額信貸及微型保險機會，區域布局涵蓋四個主要市場。 這些資產使企業現金管理與貿易融資具較高轉換成本，也讓多元現金生成具防禦性。較理想的配置條件取決於TNG Digital及CIMB Octo能否抵銷數位銀行對低成本存款的侵蝕，並使持續科技投資產生足夠回報；主要風險是淨利差壓力、投資回報不足及跨境監管成本上升。
最新研究重點
- Net Interest Margin：2.04%（截至 2026-06-30）。銀行淨利息收入相對生息資產的比例，可觀察核心利差與資金成本。 查看完整研究
- 東協富裕客戶布局可擴大財富管理收入來源：CIMB正推動Forward30策略，已在印尼推出私人財富管理業務，並計劃於2026年底前拓展至馬來西亞、新加坡及泰國，以深化客戶關係、增加非利息收入及提升交叉銷售機會。 查看完整研究
- 印尼存款競爭可能令淨利息收益率承壓：存款競爭激烈推高資金成本，加上市場競爭使貸款重新定價面臨挑戰，可能令2026年上半年淨利息收益率處於指引區間低端，拖累淨利息收入。 查看完整研究
- 商業護城河重點：企業銀行牌照、現金管理整合與跨境融資關係共同提高大型客戶的轉換成本，並由區域存款規模與多市場布局提供資金及收入支撐。 查看完整研究