季度財報重點

Exxon Mobil Corporation (XOM) Q1 FY2026 財報重點

埃克森美孚（XOM）於2026年第一季公布GAAP盈餘為US$4.183B（每股US$1.00），較去年同期US$7.713B下降；公司同時揭露非GAAP口徑（排除特定項目與/或不利的估計時間影響）後的獲利能力維持韌性。營運層面，公司指出不利的估計時間影響與中東供應中斷相關的特定項目，拖累了GAAP表現，但其上游優勢…

資料截至：2026-03-31

本季結論

埃克森美孚（XOM）於2026年第一季公布GAAP盈餘為US$4.183B（每股US$1.00），較去年同期US$7.713B下降；公司同時揭露非GAAP口徑（排除特定項目與/或不利的估計時間影響）後的獲利能力維持韌性。營運層面，公司指出不利的估計時間影響與中東供應中斷相關的特定項目，拖累了GAAP表現，但其上游優勢量能（如蓋亞那與二疊紀）及結構性成本節省提供對沖。現金流方面，第一季營業活動現金流（GAAP）為US$8.705B，且以非GAAP口徑計算的自由現金流為US$2.699B，同時股東回饋金額達US$9.2B（含股利US$4.3B與回購US$4.9B）。管理層在展望上重申2026年資本支出（低碳/其他相關投資亦在內）全年指引區間為US$27B–US$29B，並表示正按計畫回購2026年股份（假設合理市場條件下）且宣告第二季股利每股US$1.03。最重要的風險是，受衍生性商品之市價評價（mark-to-market）與實體交割時點錯配影響的「估計時間影響」以及地緣政治/供應中斷，可能持續造成季度間損益波動與獲利可比性下降。

EPS
1.16
EPS 預期
1.007
EPS 驚喜
15.19%
營收
US$ 83.16B

重要進展

  • GAAP盈餘Q1下滑主因在特定項目與估計時間影響：公司報告第一季GAAP盈餘為US$4.183B（每股US$1.00），而去年同期為US$7.713B；在非GAAP對照下，公司亦說明存在特定項目（US$0.7B）以及不利估計時間影響（US$3.9B）對當期GAAP造成拖累。 來源：SEC、Exxon Mobil Investor Relations
  • 調整後獲利能力提供韌性：每股US$1.16（排除特定項目）：公司於同一季披露：排除特定項目後的每股盈餘為US$1.16（非GAAP口徑）；且若進一步排除不利估計時間影響，調整後每股盈餘為US$2.09（非GAAP口徑）。 來源：Exxon Mobil Investor Relations
  • 營業活動現金流轉強：Q1營業現金流（GAAP）US$8.705B：在現金流量表（GAAP口徑）中，公司第一季營業活動現金流為US$8.705B；自由現金流（非GAAP口徑）為US$2.699B。 來源：Exxon Mobil Investor Relations
  • 股東回饋持續：第一季分配US$9.2B且第二季股利US$1.03/股：公司指出第一季股東分配為US$9.2B（含US$4.3B股利與US$4.9B股份回購），並同時宣告第二季股利每股US$1.03（付息日為2026-06-10）。 來源：Exxon Mobil Investor Relations
  • 上游與LNG進展支撐營運敘事：蓋亞那可靠性與Golden Pass Train 1：公司強調蓋亞那的可靠性表現並達成Golden Pass Train 1的第一季LNG投產，帶動美國LNG出口成長5%。 來源：Exxon Mobil Investor Relations

需留意的變化

  • 自由現金流（非GAAP）相對前一季大幅回落：公司於非GAAP口徑下披露第一季自由現金流為US$2.699B，而第四季（2025年Q4）為US$5.566B。 來源：Exxon Mobil Investor Relations
  • 季度間GAAP可比性可能受衍生性商品時間錯配影響：公司指出不利估計時間影響主要來自要求按期末價格進行市價評價的未平倉衍生性商品，但其對應實體出貨在完成前不反映於當期獲利，導致當期損益波動。 來源：SEC、Exxon Mobil Investor Relations

管理層展望

（1）2026年資本支出（現金資本支出）指引區間為$27B–$29B（公司表示第一季$6.2B符合全年指引區間）；（2）公司表示正按計畫回購2026年股份$20B（假設合理市場條件）。

風險與限制

  • 中東供應中斷與衍生性商品估計時間影響可能持續造成損益波動：公司在第一季結果中將特定項目（US$0.7B）與不利估計時間影響（US$3.9B）歸因於中東供應中斷相關的已結清金融避險損失，以及衍生性商品市價評價與實體交易交割時點錯配。 來源：SEC、Exxon Mobil Investor Relations
  • 衍生性商品mark-to-market機制會讓調整後與GAAP在季度間呈現不同節奏：公司於10-Q與新聞稿均描述估計時間影響與mark-to-market相關；因此，即便實體面營運持續，財報季度間仍可能出現非經濟性時點差異，影響投資人以單一季度GAAP推斷的可靠度。 來源：SEC、Exxon Mobil Investor Relations

資料來源

  1. Exxon Mobil Corporation Form 10-Q：Quarter Ended March 31, 2026 · SEC
  2. ExxonMobil Announces First-Quarter 2026 Results（含1Q26新聞稿/附件99.1） · Exxon Mobil Investor Relations

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