SoFi Technologies, Inc. (SOFI) Q1 FY2026 財報重點

本季結論

SoFi在截至2026-03-31的Q1（於2026-04-29公布）交出亮眼成績：GAAP淨利為US$167.075M，調整後淨收入（Adjusted net revenue）為US$1.1B且同比成長41%。獲利與現金創造同步提升，調整後EBITDA達US$340M（同比+62%），並在電話會議中披露本季現金收入超過US$1B（含淨利息收入約US$690M與刷卡/相關費用等約US$390M）。成長動能主要來自會員與產品擴張：總會員達14.7M（同比+35%）且產品數達22.2M（同比+39%），同時Loan originations在本季創紀錄至US$12.2B（同比+68%）。管理層在展望中提供具體指引：預期2026年第二季調整後淨收入成長約30%、調整後EBITDA毛利率約30%、調整後淨利潤率約12%~13%，並維持全年展望（例如2026年調整後淨收入約US$4.655B與調整後EBITDA約US$1.6B）。主要風險在於信貸表現與計提/呆帳週期仍可能受宏觀環境影響；同時科技平台部門受單一客戶切換影響而使本季科技平台淨收入下滑。

重要進展

• Q1同時放大收入規模與GAAP獲利表現：截至2026-03-31之Q1，SoFi的GAAP淨利為US$166.731M（亦顯示每股GAAP攤薄E.P.S.為US$0.12），而調整後淨收入（Adjusted net revenue）為US$1,087.232M（同比+41%），調整後EBITDA為US$339.901M（同比+62%）。 來源：SoFi Technologies, Inc.（透過其投資人關係/文件平台）、SoFi Technologies, Inc.（透過其投資人關係/文件平台）
• 現金收入超過US$1B，提升收入可見度：管理層於Q1電話會議披露，本季現金收入超過US$1B，其中約US$690M來自淨利息收入，約US$390M來自interchange fees、brokerage fees、technology/loan platform fees與loan origination fees。 來源：SoFi Technologies, Inc.（透過其投資人關係/文件平台）
• 會員與產品擴張推動收入成長：SoFi在Q1增加創紀錄的1.1M新會員至14.7M（同比+35%），並增加1.8M新產品至22.2M（同比+39%）；同時加速交叉購買（cross-buy）至43%。 來源：SoFi Technologies, Inc.（透過其投資人關係/文件平台）
• Loan originations創紀錄，成為成長與未來收入曲線的重要支柱：Q1總貸款發放量（Total Loan Originations）創紀錄達US$12.2B（同比+68%），並於電話會議中再次強調本季度是最佳貸款發放表現（包含學生貸款發放動能）。 來源：SoFi Technologies, Inc.（透過其投資人關係/文件平台）、SoFi Technologies, Inc.（透過其投資人關係/文件平台）
• 公司提供明確的2026年第二季與全年財務展望：管理層預期2026年第二季調整後淨收入成長約30%、調整後EBITDA毛利率約30%、調整後淨利潤率約12%~13%；同時全年預期包含調整後淨收入約US$4.655B、調整後EBITDA約US$1.6B、調整後淨利約US$825M與調整後EPS約60 cents/股。 來源：SoFi Technologies, Inc.（透過其投資人關係/文件平台）

需留意的變化

• 科技平台部門本季淨收入下滑，反映特定客戶切換：Earnings release顯示科技平台（Technology Platform）本季淨收入（net revenue）為US$75.1M，並指出包含大型客戶在2025年底前完成切換所帶來的影響；電話會議亦談到科技平台收入因客戶轉換而承壓。 來源：SoFi Technologies, Inc.（透過其投資人關係/文件平台）、SoFi Technologies, Inc.（透過其投資人關係/文件平台）
• 信用卡與部分貸款類別的計提仍具敏感性：Earnings release的Charge-offs分析顯示信用卡（Credit card）在Q1的淨核銷比率為6.68%（高於2025年同期的10.89%），同時整體仍需持續監控各類別信貸表現與宏觀變化對未來週期的影響。 來源：SoFi Technologies, Inc.（透過其投資人關係/文件平台）

管理層展望

管理層預期2026年第二季：調整後淨收入（Adjusted net revenue）成長約30%、調整後EBITDA毛利率約30%、調整後淨利潤率約12%~13%；全年展望亦維持：預期2026年總會員同比成長至少30%，調整後淨收入約$4.655B（約30%年成長）、調整後EBITDA約$1.6B（約34%年度EBITDA毛利率）、調整後淨利約$825M（約18%毛利率）與調整後EPS約60 cents/股。

風險與限制

• 信貸週期與損失率容忍度仍可能受到宏觀/利率/就業等因素影響：電話會議與財報內容均討論信用表現的管理與損失率容忍（例如提到以在特定容忍水準下（如低於8%）為目標來評估需要的情境假設）；同時charge-offs揭示各貸款類別仍存在差異化的核銷比率。 來源：SoFi Technologies, Inc.（透過其投資人關係/文件平台）、SoFi Technologies, Inc.（透過其投資人關係/文件平台）
• 科技平台的收入集中度與客戶變動可能造成短期波動：科技平台淨收入下滑被歸因於大型客戶在2025年底前完成切換；此類客戶/合同變動可能使該部門營收與貢獻利潤在季度間出現波動。 來源：SoFi Technologies, Inc.（透過其投資人關係/文件平台）

資料來源

1. SoFi Reports First Quarter 2026 with Record Net Revenue of $1.1 Billion, Record Member and Product Growth, Net Income of $167 Million（新聞稿PDF） · SoFi Technologies, Inc.（透過其投資人關係/文件平台） · 2026-04-29
2. SoFi Q1 2026 Earnings Conference Call Transcript（電話會議逐字稿PDF） · SoFi Technologies, Inc.（透過其投資人關係/文件平台） · 2026-04-29