季度財報重點
Robinhood Markets, Inc. (HOOD) Q1 FY2026 財報重點
Robinhood於2026年第一季（截至2026-03-31）公布的總收入年增15%至US$1.070B，稀釋後每股盈餘年增3%至US$0.38，且本期淨利年增3%至US$346M。成長主要由淨入金與交易活動推動：淨入金為US$17.7B、年化成長率22%，並帶動Robinhood Gold訂閱用戶年增36%至創紀…
資料截至：2026-03-31
本季結論
Robinhood於2026年第一季（截至2026-03-31）公布的總收入年增15%至US$1.070B，稀釋後每股盈餘年增3%至US$0.38，且本期淨利年增3%至US$346M。成長主要由淨入金與交易活動推動：淨入金為US$17.7B、年化成長率22%，並帶動Robinhood Gold訂閱用戶年增36%至創紀錄4.3百萬人。另一方面，盈利能力亦維持改善，非GAAP口徑調整後EBITDA年增14%至US$534M，但總營運費用年增18%至US$656M，顯示公司持續加大行銷與成長投資。管理層更新2026年費用投資展望（非GAAP口徑的調整後營運費用與SBC），將投資額外增加US$100M用於Trump Accounts使用者介面，預期2026調整後營運費用與SBC為US$2.700B至US$2.825B（同時明確表示不提供GAAP總營運費用的2026展望）。需要關注的主要風險包括信用損失準備金、重大監管支出與其他無法精確預測的項目，可能對費用與獲利造成實質影響。
- EPS
- 0.38
- EPS 預期
- 0.388
- EPS 驚喜
- -2.06%
- 營收
- US$ 1.07B
重要進展
- 收入與每股盈餘雙雙年增，稀釋後EPS達US$0.38：公司在新聞稿中指出，總收入年增15%至US$1.070B，稀釋後每股盈餘（Diluted EPS）年增3%至US$0.38，且本期淨利年增3%至US$346M。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission (SEC)
- 淨入金強勁，年化成長率22%且推動平台資產成長：公司披露淨入金為US$17.7B、年化成長率22%，並帶動Total Platform Assets年增39%至US$307B。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission (SEC)
- Robinhood Gold訂閱用戶創紀錄4.3百萬人，ARPU年增8%至US$157：Gold訂閱用戶年增36%至4.3百萬人；同時ARPU年增8%至US$157，且其他收入因Gold訂閱收入年增32%至US$50M而大幅成長。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission (SEC)
- 交易與產品動能延續：事件合約、期權與特定類別收入成長：交易型收入年增7%至US$623M；其中事件合約收入年增320%至US$147M、期權收入年增8%至US$260M、股票收入年增46%至US$82M。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission (SEC)
- 非GAAP獲利能力同步改善，調整後EBITDA年增14%至US$534M：公司公布非GAAP調整後EBITDA年增14%至US$534M，並指出調整後營運費用與SBC（非GAAP）年增14%至US$607M（包含與Rothera與Trump Accounts相關的成本）。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission (SEC)
需留意的變化
- 加密貨幣相關收入下滑，反映收入組合波動：公司指出加密貨幣收入年減47%至US$134M，抵銷部分其他交易品類成長。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission (SEC)
- 總營運費用仍顯著上升，反映持續擴張投入：總營運費用年增18%至US$656M，且年增主因為行銷與成長投資、以及收購相關費用。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission (SEC)
- 現金與存款結構出現壓力：Cash Sweep年減8%：公司披露Cash Sweep年減8%至US$26.0B，顯示部分現金分配/資金配置結構較上年同期走弱。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission (SEC)
管理層展望
公司明確表示不提供2026年總營運費用的展望；但就口徑「調整後營運費用與SBC」更新展望：因將額外投資$100M用於Trump Accounts使用者介面，預期2026調整後營運費用與SBC為$2.700B至$2.825B（並補充該展望不包含信用損失準備金、待完成收購相關成本、Rothera合資成本、CFO交接相關高管獎酬調整成本、潛在重大監管事項及其他未來可能產生的重大費用/攤提）。
風險與限制
- 信用損失準備金與重大監管支出可能使費用與獲利實質偏離：公司指出其未提供GAAP總營運費用展望，原因包括無法在合理確定性下預測某些項目的影響，例如信用損失準備金與可能重大的監管費用。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission (SEC)
- 收入與費用可能受Funded Customers增速與交叉銷售成效影響：公司在財務展望說明中指出，實際結果可能因Funded Customers成長速度與交叉銷售產品的成效而顯著不同，且該等因素會影響變動行銷成本。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission (SEC)
- 信用損失管理與欺詐防制能力是獲利關鍵不確定性：公司亦指出實際結果可能取決於其管理信用損失、預防詐欺的能力，以及其他營運與成本管理因素。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission (SEC)
資料限制
- This summary is based on partial earnings sources.
資料來源
- SEC：Exhibit 99.1—Robinhood Reports First Quarter 2026 Results（包含財務摘要與Financial Outlook/非GAAP費用展望） · U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) · 2026-04-28