美國股票研究

艾默生電氣公司 Emerson Electric Co.（EMR）股票分析

市場
美國
產業
工業 · 工業產品與服務
股價
$162.95
市值
$90.89B
近十二月營收
$18.64B
近十二月淨利
$2.58B
EPS
4.57
本益比
35.66
預估本益比
22.42

資料更新：2026-10-13

EMR 投資摘要

艾默生電氣公司 Emerson Electric Co.主要從事工業產品與服務相關業務。公司歸類於工業產業的工業產品與服務領域。

最新研究重點

  • Q3 FY2026 財報重點：Emerson 2026財年第三季營收為US$4.873B，年增7%，基礎訂單成長7%，顯示自動化需求維持強勁。公司調整後每股盈餘為US$1.71，年增13%；GAAP每股盈餘為US$1.28，稅前盈餘率擴大270個基點至18.8%。營運現金流達US$1.425B、自由現金流達US$1.323B，分別年增34%及36%，現金轉換表現顯著改善。管理層因第三季銷售、利潤、盈餘與現金流均優於預期，上調2026財年展望，並預計全年調整後每股盈餘約為US$6.55。主要風險包括中東衝突、關稅、匯率及全球工業需求變化，可能影響訂單、成本與全年目標達成。 查看完整研究
  • Underlying Orders Growth：7%（截至 2026-06-30）。Year-over-year change in Emerson orders on the company's underlying basis, excluding AspenTech and the effects of currency translation and material acquisitions or divestitures. 查看完整研究
  • 第三季訂單與軟體系統需求加速，支持全年展望上修：Emerson 2026財年第三季營收年增7%、Underlying Orders年增7%、Underlying Sales年增6%，其中Software & Systems營收年增11%；管理層因此將全年Underlying Sales Growth由約3%上修至約3.5%，並將調整後每股盈餘展望上修至約6.55美元。若訂單動能延續，可能推動收入、盈利預期與估值上行。 查看完整研究
  • 歐洲需求疲弱限制地區性營收增長：第三季美洲及亞洲、中東與非洲銷售均增長8%，但歐洲銷售下降1%。若歐洲工業客戶持續延後自動化及設備投資，可能拖累EMR的地區收入組合與整體訂單轉化。 查看完整研究

近期市場趨勢與催化劑

資料截至 2026-08-04

正向趨勢與催化劑

  • 第三季訂單與軟體系統需求加速，支持全年展望上修：Emerson 2026財年第三季營收年增7%、Underlying Orders年增7%、Underlying Sales年增6%，其中Software & Systems營收年增11%；管理層因此將全年Underlying Sales Growth由約3%上修至約3.5%，並將調整後每股盈餘展望上修至約6.55美元。若訂單動能延續，可能推動收入、盈利預期與估值上行。 來源：Emerson Electric Co.
  • 營運槓桿改善使利潤率與現金流同步擴張：第三季調整後Segment EBITA利潤率由27.1%升至28.5%，調整後每股盈餘年增13%至1.71美元；營運現金流年增34%至14.25億美元，自由現金流年增36%至13.23億美元。這顯示產品組合與執行效率改善，可能提升全年盈利兌現度及股東回報能力。 來源：Emerson Electric Co.
  • 新增AI技術主管可強化軟體化自動化的產品變現：Emerson於2026年8月4日任命Rudy Sengupta為首位Senior Vice President、Chief Technology and AI Officer，職責聚焦於AI策略與技術發展。此舉可能加快AI功能整合至自動化與工業軟體產品，強化差異化、客戶黏著度及高毛利軟體收入潛力。 來源：Emerson Electric Co.

風險與反向因素

  • 歐洲需求疲弱限制地區性營收增長：第三季美洲及亞洲、中東與非洲銷售均增長8%，但歐洲銷售下降1%。若歐洲工業客戶持續延後自動化及設備投資，可能拖累EMR的地區收入組合與整體訂單轉化。 來源：Emerson Electric Co.
  • 中東衝突與關稅仍可能侵蝕銷售及利潤：管理層表示中東衝突仍具流動性，並在全年展望中單列約0.11美元的IEEPA關稅退款影響；公司亦將衝突、關稅、需求、競爭及匯率列為重大不確定因素。若衝突擴大或退款未能抵銷關稅成本，可能壓低EMR的收入、毛利率及每股盈餘。 來源：Emerson Electric Co.、Emerson Electric Co.
  • 分析師下調目標價反映增長預期仍有壓力：Bernstein SocGen於2026年7月20日將Emerson目標價由175美元下調至169美元，雖維持Outperform。目標價下調顯示市場對增長速度或估值重評仍存在疑慮，可能限制股價上行空間，尤其若後續訂單或指引未能持續超預期。 來源：Investing.com

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