相干公司 Coherent, Inc.（COHR）股票分析

COHR 投資摘要

資料中心與通訊約占 79%，專利約 3,160 項，客戶認證週期約 18至24 個月。這些資產提供產能、技術與設計導入支撐，若 AI 光連接需求延續，可能形成具吸引力的長期配置條件。AI 資本支出反轉、共封裝光學替代及客戶多重供應商策略，是主要下行情境。

最新研究重點

• Q4 FY2026 財報重點：Coherent Corp. FY2026第四季營收達US$2.050B，年增34%，按備考基準年增42%，並創下年度營收紀錄。AI資料中心需求帶動數據中心與通訊部門，該部門占本季營收79%，光連接取代銅連接被管理層視為多年期成長機會。獲利方面，GAAP毛利率為38.5%、非GAAP毛利率為40.2%，GAAP每股盈餘為US$1.19、非GAAP每股盈餘為US$1.74；公司並在本季投入US$556M資本支出以擴充產能。管理層表示以強勁客戶需求進入FY2027，並預期第一季營收為US$2.2B至US$2.4B。主要風險包括工業市場持續疲弱、磷化銦產能瓶… 查看完整研究
• Datacenter & Communications Revenue：$4,678M（截至 2026-03-31）。Quarterly revenue from Coherent's Datacenter and Communications market group on the company's pro forma historical basis. 查看完整研究
• AI資料中心需求推動資料中心與通訊營收高速成長：AI資料中心架構由銅纜轉向光纖連接，帶動資料中心與通訊業務營收年增58.6%；2027財年產能幾乎售罄，訂單能見度延伸至2028年，部分長期協議持續至2030年。 查看完整研究
• 高估值使股價更容易受到獲利了結衝擊：經歷數週上漲後，遠期本益比與市銷率高於歷史中位數，近期獲利了結可能放大下行壓力；反向槓桿ETF的推出也提供了做空工具。 查看完整研究