美國股票研究

Backblaze公司 Backblaze, Inc.（BLZE）股票分析

市場
美國
產業
科技 · 基礎軟體
股價
$13.6
市值
$841.84M
近十二月營收
$156.30M
近十二月淨利
$-20.43M
EPS
-0.34
預估本益比
50.37

資料更新：2026-09-22

BLZE 投資摘要

Backblaze 的核心優勢是以 Storage Pod 與 B2 Cloud Storage 提供相對簡單、低成本且 S3 相容的 AI 資料儲存。並取得 CoreWeave 五年、多 exabyte 協議，這些事實顯示其在特定工作負載具備規模與需求驗證。 投資價值取決於 AI 儲存需求能否讓營運槓桿與長約轉化為持續現金回報，而非僅擴大資產基礎。主要風險是超大規模雲端降價、CoreWeave 集中度，以及全快閃架構或 AI 資本支出回報不如預期；較理想的配置條件將包括客戶分散、自由現金流穩定及資本回報改善。

最新研究重點

  • CoreWeave五年協議提升AI儲存業務能見度：Backblaze於2026年6月與CoreWeave簽署為期五年、價值3.35億美元的戰略協議，提供多PB級託管儲存服務，驗證其作為AI基礎設施儲存層的定位，並提升剩餘履約義務與未來營收能見度。 查看完整研究
  • CoreWeave依賴提高單一客戶波動風險：CoreWeave協議雖帶來成長動能，也使營收更集中於單一大型AI客戶；若其需求波動或合約變動，公司可能面臨較大的營收風險。 查看完整研究
  • 商業護城河重點：B2 Cloud Storage 結合 Storage Pod 成本效率、S3 相容性與 CoreWeave 多 exabyte 長約，能在 AI 資料儲存的特定場景形成實質需求與成本優勢。 查看完整研究
  • 業務定位：Backblaze公司 Backblaze, Inc.的主要業務涵蓋人工智慧運算平台、雲端服務、遊戲與互動娛樂產品。公司歸類於科技產業的基礎軟體領域。

近期市場趨勢與催化劑

資料截至 2026-08-11

正向趨勢與催化劑

  • CoreWeave五年協議提升AI儲存業務能見度：Backblaze於2026年6月與CoreWeave簽署為期五年、價值3.35億美元的戰略協議，提供多PB級託管儲存服務，驗證其作為AI基礎設施儲存層的定位，並提升剩餘履約義務與未來營收能見度。 來源：seekingalpha.com、simplywall.st
  • B2業務加速促使全年營收目標上調：B2雲端儲存業務於2026年第二季年增34%，創下七個季度以來的新高；管理層並將2026年全年營收預期由1.615億至1.635億美元上調至1.72億至1.74億美元。 來源：fool.com、finsee.ai、seekingalpha.com
  • 營運槓桿改善已轉化為正向現金流：2026年第二季調整後EBITDA利潤率達30%，較去年同期提升1,200個基點，且公司實現正向調整後自由現金流，顯示獲利能力明顯改善。 來源：fool.com、finsee.ai

風險與反向因素

  • CoreWeave依賴提高單一客戶波動風險：CoreWeave協議雖帶來成長動能，也使營收更集中於單一大型AI客戶；若其需求波動或合約變動，公司可能面臨較大的營收風險。 來源：fool.com、seekingalpha.com
  • 認股權證行使可能稀釋現有股東持股：CoreWeave協議包含約2,200萬美元的認股權證，若獲行使，將促使公司發行數百萬股新股，對現有股東造成潛在股權稀釋。 來源：fool.com、seekingalpha.com
  • 傳統電腦備份業務收縮拖累整體增長：傳統電腦備份業務於2026年第二季營收年減2%，其結構性衰退在B2佔比進一步擴大前，仍可能壓低公司整體營收成長率。 來源：fool.com、hklandjai.substack.com

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