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加息落地美股為何不跌反漲？我近期的投資重點 (2026年9月22日

大家好，我是好葉。

近期市場迎來了一個重磅的宏觀變數：美聯儲新主席 Kevin Walsh 上任後，做出了加息 25 個基點的決定。

有趣的是，在加息這個傳統意義上的「利空」消息公佈後，股市不僅沒有大跌，科技股反而帶頭出現了上漲。很多投資朋友感到困惑：這到底怎麼回事？我們手上的股票該賣還是該留？

今天，我就來深度拆解這波行情的底層邏輯，並毫無保留地和大家分享，在當前的高息環境下，我是如何透過佈局防禦性資產以及升級 AI 核心板塊，來打造一個進可攻、退可守的投資組合。

提醒大家，本文內容純屬我的個人觀點與研究分享，不構成任何股票推薦或投資建議。投資有風險，做任何決定之前都應該根據自己的情況獨立判斷。

很多人認為加息必跌，但這次市場的反應卻出乎意料。這背後有幾個核心原因：

「靴子落地」的確定性： 股市最怕的不是壞消息，而是「不確定性」。過去一段時間，市場一直在猜測美聯儲的動向，資金偏向觀望。現在加息的決策確定了，市場的疑慮消除，資金反而敢重新進場了。
通膨的本質： 我們要看清楚這波通膨是怎麼來的。一部分是因為油價波動帶來的成本上升（這是不好的）；但很大一部分是因為經濟強勁、就業火熱帶來的需求拉動（這是好的）。美聯儲選擇加息，其實也側面印證了美國經濟的基本面依然非常堅挺，這給了市場信心。
資金提前佈局： 從歷史數據來看，9 月份通常是美股表現較弱的月份。但隨著加息預期的消化，加上臨近第四季度的傳統強勢期，一些對沖基金和散戶資金已經開始提前佈局，這也推升了近期的股價。

目前大盤的估值處於什麼位置？
我認為處於「中等」水平。雖然股價不便宜，但很多科技巨頭實打實的盈利（Earnings）也在強勁增長，抵消了部分估值壓力。因此，我的大方向不變：保留 15% 到 20% 的戰略現金，並保持紀律性的定投。

在加息的環境下，我們不能只拿著高成長的科技股，必須增加防禦性資產的比重。

巴菲特的波克夏 (BRK.B)： 這是我近期持續加倉的重點。很多人覺得加息後波克夏的股價也沒怎麼漲，但我們看重的是它底層的資產結構。波克夏手握高達 3000多億美元的現金和短期國債。當美聯儲加息時，這些短期國債的利息收益會直接飆升。它就像一個自帶龐大現金流的巨型 ETF，在市場動盪時抗跌，加息時還能躺著賺利息。
醫療與貴金屬 (ALGX & WPM)： 我也配置了增長強勁且已實現盈利的醫療股 ALGX。此外，貴金屬串流公司 WPM 也非常值得關注。在 AI 時代，實體基礎設施的建設推升了銅、銀等金屬的需求；同時，WPM 這類團隊精簡的公司，能極大地受惠於 AI 帶來的辦公效率提升，這是一個很有趣的「AI 賦能傳統產業」的觀察點。

在進攻端，我近期對 AI 板塊的資金佈局進行了微調，核心思路是尋找在 AI 發展不同階段中，確定性最高、現金流最健康的「咽喉」節點。這也是為什麼我將新增資金重點流向了硬體端的台積電 (TSM)，以及應用端的 Palantir (PLTR)。

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發布：2026-09-22T07:29:22.637Z